Ford enchaîne les pertes records sur sa branche électrique Model e, avec un déficit de 777 millions de dollars au premier trimestre 2026. Cette hémorragie financière menace-t-elle vraiment les ambitions électriques du géant américain ?
Une branche Model e toujours dans le rouge
La division dédiée aux véhicules électriques de Ford, baptisée Model e, peine à trouver son équilibre. Au cours des trois premiers mois de 2026, elle a enregistré une perte d'exploitation de 777 millions de dollars, un chiffre stable par rapport à l'année précédente mais qui reste alarmant. Malgré un chiffre d'affaires en hausse à près de 1,2 milliard de dollars, la rentabilité patine sévèrement.
Le calcul est édifiant : chaque véhicule électrique vendu génère une perte moyenne d'environ 23 000 dollars. Les coûts de production explosent, tirés vers le haut par les batteries lithium-ion et la complexité des chaînes d'assemblage. Ford investit massivement dans l'amélioration de ces technologies, mais les économies d'échelle tardent à se matérialiser.
Les facteurs qui plombent les comptes
- Coûts des batteries : Les matières premières et la logistique font grimper la facture.
- Complexité technologique : Les innovations demandent des investissements colossaux.
- Demande en berne : La suppression des incitations fiscales aux États-Unis freine les ventes sur le marché domestique.
Ford ajuste sa stratégie face à la tempête
Le groupe Ford n'est pas au bord du gouffre globalement. Au contraire, son EBIT a bondi de 242 % au T1 2026, boosté par les tarifs douaniers protecteurs. L'action a même grimpé de 7 % après l'annonce des résultats, surpassant les prévisions des analystes. Ford maintient un dividende régulier de 15 cents par action pour le T2, signe de confiance dans ses activités thermiques et hybrides.
Cette performance globale contraste avec les déboires de Model e. Le constructeur américain mise sur une montée en puissance progressive de ses modèles électriques phares, comme la Mustang Mach-E et le F-150 Lightning. Mais les défis persistent : concurrence féroce des chinois comme BYD, qui malgré une chute de 55 % de son bénéfice net au T1 2026, domine toujours en volumes mondiaux.
Quels modèles électriques en ligne de mire ?
Ford prépare de nouveaux lancements pour contrer la tendance. Des versions optimisées du Explorer électrique et potentiellement un SUV compact abordable sont dans les tuyaux. L'objectif : réduire les coûts unitaires de 40 % d'ici 2026 via des partenariats sur les batteries et une production internalisée. Pourtant, sans reprise de la demande et des aides publiques, ces futurs modèles risquent de prolonger l'ère des pertes.
L'électrique en danger chez Ford ? Pas si vite
Les difficultés de Ford ne sont pas isolées. Tout le secteur des véhicules électriques fait face à des vents contraires : prix élevés, infrastructures de recharge limitées et saturation des marchés matures. Les géants comme Tesla ou les acteurs européens peinent aussi à rentabiliser leurs gammes 100 % électriques.
Ford, pragmatique, hybride ses efforts : les hybrides rechargeables cartonnent et compensent les déficits purs électriques. Cette stratégie "multi-énergies" pourrait être la clé pour survivre à la transition, en attendant que les coûts baissent et la demande explose avec de nouvelles réglementations.
Perspectives et leçons pour l'industrie
Les milliards engloutis par Ford dans l'électrique soulignent un virage coûteux, mais inévitable. La marque à l'ovale bleu table sur une rentabilité d'ici 2027, portée par des volumes accrus et des innovations. Reste à voir si les gouvernements relanceront les incitations pour accélérer le mouvement.
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